Σημαντική μεταβολή καταγράφεται στην αντίληψη των διεθνών επενδυτών για τα ιταλικά κρατικά ομόλογα, καθώς η χώρα εμφανίζει βελτιωμένη εικόνα στις αγορές χρέους της Ευρωζώνης, με σημείο σύγκρισης τη Γαλλία.
1. Υπεραπόδοση των Ιταλικών Ομολόγων (BTP)
Κατά τη διάρκεια του καλοκαιριού του 2026, παρατηρήθηκε ουσιαστική ανατροπή στις αποδόσεις των δεκαετών τίτλων:
- Σύγκλιση Αποδόσεων: Στις 27 Αυγούστου 2026, οι αποδόσεις των δεκαετών ομολόγων Ιταλίας και Γαλλίας διαμορφώθηκαν στο 4,07%.
- Υπεροχή Ιταλικών Τίτλων: Σε προηγούμενες συνεδριάσεις (π.χ. στις 24 Αυγούστου), η απόδοση του γαλλικού δεκαετούς έφτασε το 4,12%, ξεπερνώντας το ιταλικό BTP (4,09%).
2. Βασικοί Παράγοντες Ενίσχυσης της Αξιοπιστίας
- Συγκράτηση Ελλείμματος: Το δημοσιονομικό έλλειμμα της Ιταλίας μειώθηκε από 3,4% το 2024 σε 3,1% του ΑΕΠ το 2025. Αντίθετα, το γαλλικό έλλειμμα για το 2025 διαμορφώθηκε στο 5,1% του ΑΕΠ.
- Πολιτική Σταθερότητα: Η κυβερνητική συνέχεια στην Ιταλία παρέχει μεγαλύτερη δημοσιονομική προβλεψιμότητα, ενώ η Γαλλία αντιμετωπίζει κοινοβουλευτικό κατακερματισμό και αβεβαιότητα ενόψει του προϋπολογισμού του 2027.
3. Προκλήσεις και Προοπτικές
Παρά τη θετική αυτή εξέλιξη, το συνολικό δημόσιο χρέος της Ιταλίας παραμένει εξαιρετικά υψηλό, φτάνοντας το 138,9% του ΑΕΠ το α΄ τρίμηνο του 2026 (έναντι 117,6% της Γαλλίας). Η διατήρηση της εμπιστοσύνης των αγορών απαιτεί τη συνέχιση της δημοσιονομικής πειθαρχίας.
Πηγή: Πρεσβεία της Ελλάδος στη Ρώμη — Γραφείο Οικονομικών & Εμπορικών Υποθέσεων Μιλάνου
